Stora Enso januari-mars 2009 

STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2009-04-23 kl 06.00 GMT

• Operativt kassaflöde 264 MEUR genom effektiv hantering av rörelsekapitalet
• Marginellt positivt rörelseresultat exkl engångsposter och marknadsvärdering
• Ytterligare minskning av årliga fasta kostnader med 250 MEUR planerad

Sammandrag av första kvartalet

I marknadsvärdering ingår syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen
risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och marknadsvärdering av biologiska
tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag.

Meddelande från CEO Jouko Karvinen:
- Det första kvartalet 2009 var precis så påfrestande som vi förväntade oss i
början av året. Vi fortsatte med vår princip att prioritera prissättning och
vinstmarginaler framför volymer. Minskad efterfrågan ledde till omfattande
nedskärning av produktionen, med nästan en fjärdedel jämfört med första
kvartalet året innan, och till ett beklämmande rörelseresultat på 3 MEUR
exklusive engångsposter och marknadsvärdering för första kvartalet 2009. Det
faktum att vi under de senaste två åren drastiskt minskat våra fasta kostnader -
med 4-5 procentenheter av rörelseresultatet - är uppenbart avgörande i den
rådande tillspetsade efterfrågesituationen. Vårt kassaflöde var sunt tack vare
en effektiv hantering av rörelsekapitalet och uppgick till 264 MEUR. Kassaflödet
är det bästa vi uppnått under något av de första kvartalen sedan 2003, trots att
förutsättningarna för verksamheten var svårare än någon gång sedan början av
nittiotalet, vilket visar på fördelarna med att agera i tid och med bestämdhet.

- Det är alltmer uppenbart att den kraftiga volymnedgången på våra marknader
beror mer på avtagande efterfrågan än på kundernas minskning av sina lager. Vår
prognos för andra kvartalet är i samma linje, med omfattande
produktionsbegränsningar och starkt fokus på kassaflöde och vinstmarginaler,
tillsammans med en sträng hantering av investeringar och utgifter.

- Vi ska fortsätta att optimera nyttjandet av våra produktionstillgångar inom
hela företaget genom att alltid ha den mest kostnadseffektiva enheten i drift
och att begränsa produktionen vid de kostsammare enheterna och maskinerna. Detta
är och förblir avgörande nu när efterfrågan har sjunkit snabbare än någonsin
tidigare. Under de två senaste åren har kostnadsinflationen för våra finska
tillgångar varit betydligt värre än för våra andra produktionsländer i flera
hänseenden - från fiberkostnader till energi. Därför kommer vi att fortsätta
koncentrera större delen av våra produktionsbegränsningar till Finland. År 2008
var Stora Enso fortfarande en klart lönsam koncern men visade redan då påtagliga
rörelseförluster i Finland. Situationen förvärrades yttrligare under första
kvartalet 2009. På grund av en fortsatt minskad efterfrågan måste vi överväga
eventuella permanenta nedläggningar också, återigen i första hand av de enheter
inom hela koncernen som har högsta totalkostnader.

- Idag tar vi även nästa steg mot att göra Stora Enso till ett förenklat och mer
fokuserat företag med snabbare reaktionsförmåga. De viktigaste målsättningarna i
förändringen är en koncentrerad organisation och en starkare verksamhet som kan
reagera snabbt både verksamhetsmässigt och strategiskt, i en ständigt
föränderlig omvärld. Vi ämnar förenkla beslutsfattandet och flytta processerna
närmare de verksamheter som betjänar våra kunder. Därför kommer stabsfunktioner
och landsorganisationer att minskas avsevärt, vilket dessvärre kommer att leda
till att upp till 2 000 personer främst inom administrationen planeras att bli
övertaliga. Vårt mål är att minska de fasta kostnaderna med 250 MEUR per år
jämfört med 2008 års kostnadsnivå. Förändringarna kommer att leda till en
plattare och mer koncentrerad organisation med vida spridd kontroll men utan nya
organisationsnivåer. Det är också viktigt att transparensen i vår rapportering
inte kommer att påverkas.

- Vi anser att de flesta av våra åtgärder under de två senaste åren - inklusive
avyttring av tillgångar och svåra omstruktureringsåtgärder inom operativa och
administrativa enheter - var absolut nödvändiga. De har minskat våra fasta
kostnader med 4-5 procentenheter av rörelseresultatet. Med blixtsnabba
förändringar i vår affärsmiljö är detta inte tillräckligt och därför förbinder
vi oss nu att uppnå en förbättring på ytterligare 2-3 procentenheter. Den
sammanlagda effekten av förbättringen kommer inte att märkas förrän i slutet av
2010 men vi räknar med att merparten av fördelarna kan uppnås redan till slutet
av det här året. Det här är det nästa logiska steget i vår resa - inte en
kursförändrig, men en tydlig upptrappning av förbättringsarbetet med vår
struktur, fokus och kostnader. Vad som mer än någonting skiljer affärsvärldens
vinnare från förlorare är hur snabbt de agerar.

Utsikter på kort sikt
I Europa väntas efterfrågan vara fortsatt svag och betydligt lägre än för ett år
sedan för alla koncernens produkter, utan utsikter för någon väsentlig
förbättring förrän det ekonomiska klimatet återhämtat sig Det har skett en
förbättring av balansen mellan utbudet och efterfrågan inom branschen, även om
den senaste tidens snabba försvagning av efterfrågan har rubbat balansen till en
viss del. Investeringar i annonsering har minskat drastiskt och beräknas förbli
försvagat, vilket kommer att avsevärt minska efterfrågan på grafiskt papper
under de kommande månaderna. Efterfrågan på tidningspapper påverkas också av
minskade upplagor av betal- och gratistidningar. Marknader för förpackningar och
träprodukter väntas bli svag även i fortsättningen, även om en måttlig
säsongsmässig uppgång i efterfrågan på vissa konsumentkartongsslag,
wellpappförpackningar och träprodukter förutses under andra kvartalet.
Produktionen av träprodukter väntas minska i Europa, vilket borde successivt
förbättra balansen mellan utbud och efterfrågan.

I Europa förutses priserna för tryckpapper hålla samma nivå som under första
kvartalet 2009. Priserna för arkat bestruket finpapper väntas bli högre.
Priserna för bestruket finpapper på rulle, obestruket finpapper samt vissa
förpacknings- och träprodukter väntas vara fortsatt pressade.

I Kina tros efterfrågan på obestruket journalpapper och bestruket finpapper vara
fortsatt svag. Priserna för obestruket journalpapper väntas bli påverkade av
prispressen inom konkurrerande bestruket journalpapper medan priserna för
bestruket finpapper visar tecken på att botten nu har nåtts.

I Latinamerika förväntas priserna för bestruket journalpapper förbli pressade på
grund av ökad import. Den lokala efterfrågan tros bli relativt stabil framöver.

Stora Ensos prognos för kostnadsdeflation exklusive interna åtgärder är 4 % för
helåret 2009; främst till följd av lägre fiberkostnader.

För ytterligare information, v g kontakta:
Jouko Karvinen, CEO, tel +358 2046 21410
Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121
Lauri Peltola, Head of Group Communications, tel +358 2046 21380
Keith B Russell, SVP, Investor Relations, tel +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, VP, Investor Relations och Financial Communications,
tel +358 40 763 8767

Stora Ensos resultat för andra kvartalet 2009 publiceras den 23 juli 2009.

Delårsrapporten i sin helhet